英思特去年增收不增利，第四季度净利远低于前三季，单季“拖后腿”

　　4月13日，英思特(301622)公布2025年年报，公司营业收入为14.4亿元，同比上升21.9%；归母净利润为1.32亿元，同比下降25.8%；扣非归母净利润为1.11亿元，同比下降29.0%；经营现金流净额为1.13亿元，同比下降12.04%；EPS(全面摊薄)为1.1346元。

　　截至四季度末，公司总资产24.81亿元，较上年度末增长9.5%；归母净资产为15.69亿元，较上年度末增长5.6%。

　　公司目前主要以烧结钕铁硼毛坯为原材料制造稀土永磁单磁体应用器件和磁组件应用器件，产品主要经精密加工、表面处理、充磁、智能组装等工序形成。上游为稀土的开采、冶炼，中游为稀土材料的精密加工过程，下游为消费电子、新能源汽车、节能家电、风力发电、机器人等终端产品应用领域。

　　值得注意的是，其中第四季度，公司营业收入为4.17亿元，同比上升24.3%；归母净利润为900.12万元，同比下降77.4%；扣非归母净利润为404万元，同比下降87.1%；EPS为0.0776元。第一季度净利4098.63 万元、第二季度净利3599.80万元、第三季度净利4554.89万元，第四季度的单季利润远低于前三季度，单季度利润大幅拉低全年业绩。

　　除此之外，公司营收增长而净利不增长的原因还有原材料价格大幅上涨。核心原材料镨钕金属2025年价格从年初39.85万元/吨涨至年底约60万-63万元/吨。稀土政策管控导致供给收紧，原材料成本大幅上升，成本端压力剧增。

　　营业成本增速远超营收增速。稀土永磁元器件营业成本同比增长27.94%，高于营收19.26%的增速；外销营业成本同比增长44.80%，远高于外销营收33.86%的增速，毛利率随之下滑。公司整体毛利率24.50%，同比下降3.60个百分点；稀土永磁元器件毛利率 26.79%，同比下降4.96个百分点；外销毛利率30.61%，同比下降5.24个百分点。

　　其他费用也大幅增加。管理费用6924.17万元，同比增长36.20%，主要因职工薪酬、折旧摊销增加。财务费用由负转正至-1108.17万元，同比增长187.97%，主要因汇兑损失增加；研发费用7680.03万元，同比增长21.00%，费用端持续消耗利润。

　　资产减值损失计提也增加，主要因为存货跌价准备，2025年资产减值损失-3820.96万元，同比2024年的-1918.96 万元大幅增加，直接冲减利润。

　　来源：读创财经

（文章来源：深圳商报·读创）